Perspectivas de la economía mundial, septiembre de 2002 : Comercio y finanzas

International Monetary Fund. Research Dept.

• Publisher: INTERNATIONAL MONETARY FUND
• Year: 2002
• eBook ISBN: 9781589061811

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Índice

Supuestos y convenciones

Prefacio

Introducción

Capítulo I. Perspectivas de la economía y cuestiones de política económica

Estados Unidos y Canadá: ¿Una recuperación realmente sostenible?

Japón: ¿Se perfilan por fin perspectivas de crecimiento?

Europa occidental: Una recuperación tibia por el momento

América Latina: Agudización de la incertidumbre económica y financiera

Economías asiáticas emergentes: La recuperación se afianza

Candidatos a la Unión Europea: Gran capacidad de recuperación a pesar de las presiones

CEI: Dicotomía persistente entre los países más y menos avanzados en la reforma

África: Condiciones para salir de la pobreza a través del crecimiento

Oriente Medio: Crecientes divergencias en 2002 y perspectivas más favorables en 2003

Apéndice 1.1. Mercado de productos básicos

Referencias

Capítulo II. Ensayos sobre el comercio exterior y las finanzas

¿En qué medida preocupan los desequilibrios externos?

¿Cómo afectan las políticas agrícolas de los países industriales a los países en desarrollo?

La estructura de capital y el desempeño de las empresas en los mercados emergentes

Referencias

Capítulo III. La integración comercial y la integración financiera

La creciente integración en las últimas décadas

Comparación con períodos anteriores

¿Por qué la integración del comercio varía de una región a otra?

Consecuencias de la integración comercial y financiera para la inestabilidad macroeconómica

Conclusión

Apéndice 3.1. Definiciones, fuentes de datos y países comprendidos

Referencias

Anexo. Exposición sumaria del Presidente del Directorio Ejecutivo

Apéndice estadístico

Supuestos

Datos y convenciones

Clasificación de los países

Características generales y composición de los grupos que conforman la clasificación de Perspectivas de la economía mundial

Lista de cuadros

Producto (cuadros 1–7)

Inflación (cuadros 8–13)

Política financiera (cuadros 14–21)

Comercio exterior (cuadros 22–26)

Transacciones en cuenta corriente (cuadros 27–32)

Balanza de pagos y financiamiento externo (cuadros 33–37)

Deuda externa y servicio de la deuda (cuadros 38–43)

Flujo de fondos (cuadro 44)

Escenario de referencia a mediano plazo (cuadros 45–46)

Recuadros

1.1 ¿Cómo afectarán las recientes bajas a la actividad bursátil?

1.2 Expectativas de los mercados acerca de las fluctuaciones cambiarías

1.3 Papeles trastocados: Aumento de la productividad en Europa y Estados Unidos

1.4 Brasil: El intento de restablecer la confianza del mercado

1.5 Liberalización del comercio en India

1.6 La inversión extranjera directa en África

2.1 Discrepancia en los saldos mundiales en cuenta corriente y otros problemas estadísticos

2.2 ¿Cómo se han ajustado los déficit externos en el pasado?

2.3 Factores determinantes de la estructura de capital en los distintos países

3.1 Cómo utilizar los precios para medir la integración de los mercados de bienes

3.2 Los costos de transporte

3.3 El modelo gravitacional del comercio internacional

3.4 La especialización vertical en la economía globalizada

3.5 Comercio y crecimiento

A.1 Supuestos de política en que se basan las proyecciones para algunas economías avanzadas

Cuadros

1.1 Panorámica de las proyecciones de Perspectivas de la economía mundial

1.2 PIB real, precios al consumidor y desempleo en economías avanzadas

1.3 Flujos netos de capital a las economías de mercados emergentes

1.4 Saldo en cuenta corriente en algunas economías

1.5 Saldo fiscal y deuda del gobierno general en las principales economías avanzadas

1.6 PIB real, precios al consumidor y saldo en cuenta corriente en algunos países de América

1.7 PIB real, precios al consumidor y saldo en cuenta corriente en algunos países de Asia

1.8 PIB real, precios al consumidor y saldo en cuenta corriente en algunos países candidatos a la Unión Europea

1.9 PIB real, precios al consumidor y saldo en cuenta corriente en la Comunidad de Estados Independientes

1.10 PIB real, precios al consumidor y saldo en cuenta corriente en algunos países de África

1.11 PIB real, precios al consumidor y saldo en cuenta corriente en algunos países del Oriente Medio

1.12 Impacto de un incremento permanente del precio del petróleo, de $5 el barril, al cabo de un año

2.1 Crecimiento del producto, demanda interna y externa, 1982—2001

2.2 Balanza comercial de bienes y servicios no factoriales; promedio

2.3 Escenario con mayor productividad y escenario alternativo con expectativas demasiado optimistas

2.4 Efectos en el bienestar de la liberalización agrícola en los países industriales, en los países en desarrollo y en el mundo

2.5 Efectos en el bienestar de la liberalización agrícola en los países industriales

2.6 Factores institucionales y vulnerabilidad empresarial

2.7 Factores macroeconómicos y vulnerabilidad empresarial

2.8 Factores específicos de cada sector y empresa y vulnerabilidad empresarial

2.9 Composición sectorial por países

2.10 Medidas del tamaño de la muestra, 1999

3.1 Aumento de la integración mundial

3.2 Apertura y correlaciones ahorro-inversión

3.3 Comercio inferior al previsto en países en desarrollo, 1995-99

3.4 Variación del comercio inferior al previsto

3.5 Nivel de restricción de la política económica bilateral en países en desarrollo, 1997-99

3.6 Estimaciones basadas en el modelo gravitacional

3.7 Efectos sobre el comercio de la liberalización de la política económica

3.8 Comercio intrasectorial

3.9 Inestabilidad del producto y otros indicadores macroeconómicos

3.10 Correlaciones con la inestabilidad del producto, 1999

Gráficos

1.1 Indicadores mundiales

1.2 Indicadores corrientes y anticipados

1.3 Evolución de los mercados financieros maduros

1.4 Condiciones financieras en los mercados emergentes

1.5 Perspectivas mundiales

1.6 Productividad, rentabilidad e inversión en Estados Unidos

1.7 El precio de la falta de acción decisiva en Japón

1.8 Contribución a la variación del aumento del PIB en Estados Unidos, la zona del euro y el Reino Unido

1.9 Tipos de cambio y diferenciales de rendimiento EMBI en algunos países de América

1.10 Deuda pública y depósitos en moneda extranjera de algunos países de América

1.11 Empeoramiento de la situación fiscal en Asia

1.12 Asia: ¿Nueva fuente de productos básicos?

1.13 Inversión extranjera directa y reestructuración de empresas en las economías en transición

1.14 Aumento de las exportaciones y la cuota de mercado de algunos países candidatos a la Unión Europea

1.15 Evolución de las exportaciones, la IED y la demanda de dinero en la Comunidad de Estados Independientes (CEI)

1.16 Efectos de la calidad institucional en África

1.17 Restricciones al comercio exterior en Oriente Medio

1.18 Índices de precios petroleros y no petroleros

1.19 Meta de la OPEP y producción efectiva de petróleo

1.20 El petróleo en el NYMEX: Volatilidad implícita a causa de los precios de las opciones

1.21 Comparación de índices de semiconductores, unidades centrales de procesamiento (UCP) y memoria de acceso aleatorio dinámico (DRAM)

1.22 Efectos recientes y proyectados de ENOS

1.23 Funciones de respuesta al impulso de una perturbación ENOS

2.1 Variables del sector externo

2.2 Ahorro e inversión del sector privado y resultado del sector público

2.3 Posiciones externas netas y flujos de financiamiento externo

2.4 Saldos de activos y pasivos

2.5 Ajuste de los desequilibrios externos en los países industriales, 1973—2001

2.6 Composición de las estimaciones del respaldo al productor

2.7 Variación de las estimaciones generales del respaldo al productor y del respaldo a los precios, 1986-2001

2.8 Efectos en el bienestar de la liberalización agrícola: Países industriales y países en desarrollo

2.9 Efectos en el bienestar de la eliminación de aranceles y de subsidios en los países industriales

2.10 Efectos en el bienestar de la liberalización agrícola mundial

2.11 Efectos en el bienestar de la liberalización agrícola en los países industriales e ingreso per cápita

2.12 Razón deuda total/activos totales

2.13 Indicadores regionales de fragilidad empresarial

2.14 Factores institucionales

2.15 Factores macroeconómicos

3.1 Complementación de la integración comercial y la integración financiera

3.2 Vinculación de la integración comercial y la financiera en distintos países

3.3 Integración mundial

3.4 ¿Por qué los países en desarrollo comercian menos que los países industriales?

3.5 ¿Por qué Asia oriental comercia más que otras regiones en desarrollo?

3.6 Composición por factores de las exportaciones netas, 1991-2000

3.7 Apertura del comercio y apertura financiera en países en desarrollo, 1995—99

3.8 Integración comercial e integración financiera en regiones en desarrollo, 1975-99

3.9 Frecuencia de las crisis financieras externas en países en desarrollo

3.10 Inestabilidad del producto, 1975-99

Temas seleccionados de distintas ediciones de Perspectivas de la economía mundial, 1992-2002

Capítulo I. Perspectivas de la Economía y Cuestiones de Política Económica

A fines de 2001, la economía mundial entró en una etapa de reactivación, con repunte del comercio y la producción industrial. Sin embargo, tras un primer trimestre sólido, se agudizó considerablemente la inquietud en cuanto al ritmo y la sostenibilidad de la recuperación. Los mercados financieros han experimentado un marcado debilitamiento, acompañado de un abrupto retroceso del sector bursátil desde fines de marzo y la depreciación del dólar de EE. UU.; las condiciones de financiamiento para los mercados emergentes han empeorado, sobre todo en el caso de América del Sur y Turquía, y los nuevos datos correspondientes a Estados Unidos y la zona del euro han defraudado las expectativas. Aunque las previsiones indican aún que la recuperación seguirá su curso, el crecimiento mundial durante el segundo semestre de 2002 y en 2003 será menor de lo proyectado anteriormente (gráfico 1.1 y cuadro 1.1), y el principal riesgo es que las proyecciones deban revisarse a la baja. Como en general las presiones inflacionarias están contenidas, los países avanzados deberán mantener políticas macroeconómicas acomodaticias durante un período más prolongado que el que originalmente se consideró necesario; si los nuevos datos hacen pensar que la recuperación está perdiendo fuerza, habría que plantearse una nueva distensión monetaria. Asimismo, es necesario centrar la atención en políticas que reduzcan la dependencia de Estados Unidos como motor mundial del crecimiento y que propicien una corrección ordenada de los desequilibrios mundiales, que siguen representando un grave riesgo para la economía global.

Gráfico 1.1. Indicadores mundiales¹

(Variación porcentual anual, salvo indicación en contrario)

Tras una fuerte desaceleración en 2001, las proyecciones apuntan a un aumento del producto mundial en 2002-03, aunque por debajo de la tendencia.

¹La franja sombreada indica proyecciones del personal técnico del FMI. Los agregados se calculan tomando como base ponderaciones de la paridad del poder adquisitivo, salvo indicación en contrario.

²Tasa de crecimiento medio en los distintos países, agregadas usando ponderaciones de la paridad del poder adquisitivo; las cifras globales varían con el tiempo a favor de los países de crecimiento más rápido, debido a lo cual la línea adquiere una tendencia ascendente.

³Promedio ponderado en función del PIB de las tasas de rendimiento de los bonos del Estado a 10 años (o el vencimiento más próximo a 10 años) desconta...

Table of contents

• Cover Page
• Title Page
• Copyright Page
• Contents
• Supuestos y convenciones
• Prefacio
• Introducción
• Capítulo I. Perspectivas de la economía y cuestiones de política económica
• Capítulo II. Ensayos sobre el comercio exterior y las finanzas
• Capítulo III. La integración comercial y la integración financiera
• Anexo. Exposición sumaria del Presidente del Directorio Ejecutivo
• Apéndice estadístico
• Recuadros
• Temas seleccionados de distintas ediciones de Perspectivas de la economía mundial, 1992-2002
• Footnotes