Modelando el Mercado de Deuda

Un Enfoque Práctico con los Modelos de Vasicek y CIR

Ambrosio Ortiz Ramírez, David. E. Pinchao Ramos

• Editorial: Editora Dialética
• Año: 2025
• ISBN del libro electrónico:
  9786527084426
• Categoría: Negocios y empresa
• Categoría: Finanzas corporativas

El libro aborda la falta de una herramienta digital accesible para modelar la Estructura Temporal de Tasas de Interés (ETTI) en el mercado de deuda mexicano. Propone y valida la aplicación de los modelos estocásticos de tasa corta de Vasicek (1977) y Cox, Ingersoll y Ross (CIR, 1985) a las tasas de los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES). La investigación utiliza datos de CETES a 28, 91 y 182 días para el periodo 2012-2017, segmentando el análisis según los cambios en la postura de política monetaria de Banxico. Los resultados demuestran que ambos modelos son adecuados para generar la ETTI, con curvas de rendimiento que se alinean con las expectativas del mercado ante las decisiones de política monetaria. Se confirma la hipótesis de que, ante una disminución en la tasa de interés objetivo, las expectativas asintóticas son de un incremento en la curva de rendimiento, y viceversa. Si bien los modelos presentan limitaciones como su naturaleza unifactorial y supuestos de volatilidad constante (Vasicek), se subraya su valor práctico como herramientas de análisis fundamentales debido a su facilidad de implementación y tratabilidad analítica, sirviendo como punto de partida para análisis más complejos. El estudio valida la utilidad de la teoría financiera en un contexto de mercado real.

Índice

• Portada
• Portadilla
• Página de Créditos
• CAPÍTULO 1 ALGUNOS ASPECTOS E INSTRUMENTOS DEL MERCADO DE DEUDA MEXICANO
• CAPÍTULO 2 MODELO DE VASICEK Y MODELO COX, INGERSOLL Y ROSS (CIR)
• CAPÍTULO 3 APLICACIÓN DE LOS MODELOS VASICEK Y CIR
• CONCLUSIONES
• BIBLIOGRAFÍA
• GLOSARIO
• ANEXO 1 ALGUNOS ASPECTOS DE LA DINÁMICA DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
• ANEXO 2 GENERALIDADES SOBRE EL MOVIMIENTO BROWNIANO
• ANEXO 3 ESTADÍSTICAS
• ANEXO 4 ESTIMACIÓN DE LOS PARÁMETROS POR MCO, MGM Y AR (1) MODELO VASICEK
• ANEXO 5 ARBITRAJE DE LIBRO