Macroeconomics
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A better understanding of how the economy works in general is crucial for established businesses, start-ups and students of economics. This 3-panel (6-page) guide, jam-packed with up-to-date information, examines macroeconomics in great detail.

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Informazioni

Editore
QuickStudy Reference Guides
Anno
2009
ISBN
9781423212188
Argomento
Economics
Categoria
Economic Theory
NOMINAL GDP VS. REAL GDP
  • REAL GDP = Nominal GDP deflated by the Price Index
  • Assume only 2 goods are produced in an Economy (goods A and B):
    YR1
    PRICE1 × QTY1 = GDP1
    GOOD A $2 × 100 = $200
    GOOD B $3 × 90 = $270
    NOMINAL GDP1 = $470
    YR2
    PRICE2 × QTY2 = GDP2
    GOOD A $4 × 80 = $320
    GOOD B $3 × 70 = $700
    NOMINAL GDP2 = $1,020
  • Using Nominal GDP, it shows an increase in year 2. To know if productivity really increased in year 2, Real GDP measures have to be used.
    1. Using YR 1 as the Base Year, NOMINAL GDP1 = REAL GDP1 = $470
    2. YR1 PRICES WILL BE APPLIED TO YR2 QTY to get real GDP2
      YR2 Real GDP
      PRICE1 × QTY2 = GDP2
      GOOD A $2 × 80 = $160
      GOOD B $3 × 70 = $210
      REAL GDP2 = $370
      Because REAL GDP1 > REAL GDP2, productivity actually decreased.
MEASURING PRICE LEVEL
  • Price Index: Average level of prices in a given year relative to the average level. Cost of a fixed basket of goods reported as a percentage of base period cost.
  • GDP Price Index or GDP Deflator: A measure of the average price of all goods and services.
  • Consumer Price Index (CPI): A measure of the BUSINESS CYCLES average price of urban consumer goods and services.
  • Producer Price Index (PPI): A measure of the average price of goods bought by producers (includes crude materials; intermediate goods).
  • Base Year: Standard year used to compute price indices. Base Year Index = 100.
  • Cost of Living Adjustment (COLA): Automatic adjustments of income to the rate of inflation. This is also called indexing.
MEASURING INFLATION
  • Inflation: Continuous increase in the average level of prices of goods and services over time.
  • Inflation rate: The growth between price indices.
    CPI2 - CPI1 × 100
    CPI1
  • Types of Inflation:
    1. Supply side inflation (Supply Decrease)
      1. Wage-push = wage increase leads to price increase
      2. Cost-push = increase in non-labor costs leads to price increase
    2. Demand-pull inflation: An increase in the price level initiated by excessive aggregate demand.
  • Macro Consequences of (Unanticipated) Inflation:
    1. Uncertainty
    2. Speculation
    3. Non-productive investments
  • Deflation: Continuous decrease in the average level of prices of goods and services (negative inflation rate) over time.
  • Disinflation: Falling inflation rate. Note that prices are still increasing.
  • Hyperinflation: Inflation of 100% or more per year (EX: Germany 1923, Yugoslavia 1993, Ecuador 2000).
MEASURING UNEMPLOYMENT
  • Labor force: Employed + Unemployed
  • Employed: Working and not looking for work
  • Unemployed: 3 requirements to be categorized as unemployed:
    1. Not working
    2. Able to work
    3. Looking for work
  • OUTSIDE THE LABOR FORCE = working age population, or working age but not looking for work.
  • EMPLOYMENT rate =
    employed total × 100
    labor force
  • UNEMPLOYMENT rate =
    unemployed total × 100
    labor force
  • Types of Unemployment:
    1. Seasonal: Unemployed during periods between agricultural seasons, tourist seasons, school breaks, etc.
    2. Frictional: Unemployment as people move between jobs or into the labor market.
    3. Structural: Workers laid off by declining industries or in declining regions, or by job obsolescence.
    4. Cyclical: Unemployment due to general economic recession.
  • Macro consequences ...

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