Programación financiera : Métodos y aplicación al caso de Colombia

International Monetary Fund

• Publisher: INTERNATIONAL MONETARY FUND
• Year: 2002
• eBook ISBN: 9781557759696

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Capítulo 1. Sector real

I. Introducción

La macroeconomía se centra en el análisis de variables macroeconómicas como el producto total de la economía, las tasas de inflación y desempleo, la balanza de pagos y el tipo de cambio. Su propósito es explicar el comportamiento de esos agregados y orientar a las autoridades en la consecución de los objetivos fijados y en el diseño de políticas frente a cambios imprevistos de las condiciones económicas. Para ello, es necesario contar con información y estadísticas confiables que estén disponibles en forma sistemática y oportuna.

En este capítulo se describen algunas de las fuentes y series estadísticas más utilizadas en el análisis económico, y se discuten algunas técnicas de proyección. En particular, después de esta breve introducción, en la sección II se expone el sistema de cuentas nacionales (SCN). Los temas relacionados con el análisis y la medición de la inflación se tratan en la sección III, mientras que en la sección IV se presentan los conceptos de empleo, desempleo y salario real. Las secciones V y VI se refieren a las proyecciones del gasto y el producto, y de los precios y la inflación, respectivamente. En la sección VII se describe la evolución del sector real de Colombia en el período 1992–96 y se dan estimaciones del producto potencial y de algunos componentes del gasto en dicho país. Se concluye con ejercicios y temas de discusión.

II. El sistema de cuentas nacionales

A. Consideraciones generales

El sistema de cuentas nacionales (SCN) ofrece un marco útil para recopilar los datos macroeconómicos y usarlos en el análisis económico. Este sistema es reconocido en el ámbito internacional como herramienta para organizar un flujo continuo de información indispensable para el análisis, la evaluación y el seguimiento de los resultados económicos de un país¹. Entre otros usos importantes a los que se destina el SCN figuran:

• El análisis macroeconómico. Dada su flexibilidad para abarcar diferentes teorías y modelos económicos y satisfacer las necesidades de países en distintas etapas de desarrollo, el SCN es un marco estadístico adecuado para el análisis macroeconómico.
• Comparación en el tiempo. El SCN constituye un sistema integrado de seguimiento en el tiempo de los principales agregados macroeconómicos, como producto y empleo.
• Comparación internacional. El SCN se utiliza para comunicar a los organismos internacionales los datos de la contabilidad nacional ajustados a una definición y clasificación intemacionalmente aceptadas. Estos datos permiten que las cuentas nacionales se comparen en terrenos que son útiles, por ejemplo, para determinar los derechos a la asistencia en condiciones concesionarias y el cálculo de las cuotas para los países miembros del FMI y, en términos más generales, para la medición de la importancia económica relativa de los países. Este tipo de comparación exige convertir a una moneda común todas las mediciones obtenidas del producto².

B. Los agregados macroeconómicos principales

En esta sección se examinan los principales sectores y agregados macroeconómicos, los diferentes enfoques para determinar el producto interno bruto y las relaciones básicas de la contabilidad nacional, como las que existen entre el ingreso agregado, la absorción y la balanza en cuenta corriente.

1. Los principales sectores económicos

Los cinco sectores económicos principales son: hogares, empresas, sector financiero, gobierno y resto del mundo.

Los hogares facilitan tierra, trabajo y capital a los diversos mercados de factores y demandan bienes y servicios en el mercado de productos, pero también podrían actuar como productores mediante el establecimiento de empresas no constituidas en sociedad. Toman decisiones sobre cuánto consumir, ahorrar e invertir en los mercados financieros, en función de cómo perciban las condiciones económicas presentes y de cómo juzguen las expectativas de una evolución futura.

Las empresas emplean factores de producción como tierra, trabajo y capital para producir bienes y servicios para el mercado. Toman decisiones de producción e inversión con el propósito de maximizar sus beneficios.

El sector financiero facilita a la economía servicios de intermediación entre los oferentes y demandantes de recursos financieros. Incluye todas las entidades cuya actividad principal sea la intermediación financiera, destacándose el sistema bancario y otras instituciones como fondos de inversión, asociaciones de ahorro y préstamo, fondos de pensión y compañías de seguros.

La función económica del gobierno entraña la creación de un marco regulatorio y jurídico eficaz; facilita ciertos bienes públicos como educación, infraestructuras y una red de seguridad social; supervisa el sistema tributario y gestiona el gasto público.

El sector del resto del mundo agrupa todas las transacciones entre los residentes de una economía y los no residentes.

2. Los agregados principales

Los siguientes conceptos macroeconómicos que desempeñan un papel central en el análisis macroeconómico se definen en el marco del SCN.

Por producto bruto (Q) se entiende el valor de todos los bienes y servicios producidos en la economía. Se trata de un concepto no útil para fines analíticos debido a lo que se llama la doble contabilidad. Por ejemplo, el valor del trigo se contaría dos veces: primero, cuando se utiliza para la producción de pan y, nuevamente, como valor en el pan producido.

Por valor agregado (VA) se entiende el valor del producto bruto menos el valor del consumo intermedio. La agregación de los diferentes bienes o servicios se efectúa valorando cada bien o servicio a su precio de mercado. En el caso de bienes o servicios que no se negocian en el mercado —como es el caso de la agricultura de subsistencia y del valor del arriendo de viviendas ocupadas por sus propietarios— se les imputa un precio, valiéndose de los precios de las mercancías o los servicios comparables que se negocian en el mercado.

El consumo se divide en intermedio y final e incluye bienes y servicios tanto importados como de producción nacional. El consumo intermedio se refiere a los insumos destinados a la producción, mientras que el consumo final se refiere a los bienes y servicios que utilizan los hogares y el gobierno.

Por producto interno bruto (PIB) se entiende la suma del valor agregado por todos los sectores de una economía. El PIB mide el valor de los bienes y servicios finales de una economía en un determinado período, por ejemplo un año.

Por inversión (formación bruta de capital), en términos macroeconómicos, se entiende toda adición a la masa física de capital de una econ...

Table of contents

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• Contents
• Prefacio
• Capítulo 1. Sector real
• I. Introducción
• II. El sistema de cuentas nacionales
• III. Medición de la inflación
• IV. Ingreso y empleo
• V. Proyecciones del gasto y producto
• VI. Proyecciones de precios e inflación
• VII. Colombia
• VIII. Ejercicios y temas de discusión
• Capítulo 2. Sector monetario
• I. Introducción
• II. Cuentas monetarias
• III. Análisis monetario
• IV. Proyección de los agregados monetarios
• V. El sector monetario en Colombia
• VI. Ejercicios y temas de discusión
• Capítulo 3. Sector fiscal
• I. Introducción
• II. Contabilidad de las finanzas públicas
• III. Análisis fiscal
• IV. Proyección de los ingresos y gastos fiscales
• V. El sector fiscal en Colombia
• VI. Ejercicios y temas de discusión
• A. Cuentas
• Capítulo 4. Sector externo
• I. Introducción
• II. Marco conceptual de la balanza de pagos
• A. Convenciones básicas
• Capítulo 5. Relaciones entre las cuentas macroeconómicas
• I. Introducción
• II. Rasgos comunes de las cuentas macroeconómicas
• III. Interrelaciones entre las cuentas macroeconómicas
• IV. El flujo de fondos
• V. Ejercicios y temas de discusión
• Capítulo 6. Proyecciones de mediano plazo y deuda externa
• I. Importancia de la formulación de proyecciones a mediano plazo
• II. Proyecciones de mediano plazo
• III. Proyecciones de deuda externa y balanza de pagos
• IV. Ejercicio de mediano plazo
• Capítulo 7. Programación financiera
• I. Introducción
• II. Introducción a la programación financiera
• III. Ejercicio de programación
• Cuadros
• 1.1. Colombia: Tres métodos de cálculo del PIB
• 1.2. Colombia: Producto interno bruto por sectores de origen
• 1.3. Colombia: Cuentas nacionales a precios corrientes
• 2.1. Colombia: Cuentas resumidas del Banco de la República
• 3.1. Colombia: Supuestos para la proyección de las operaciones del sector público no financiero para 1997
• 3.2. Colombia: Operaciones de la administración central
• 3.3. Colombia: Operaciones del seguro social
• 4.1. Matriz de clasificación de las transacciones de la balanza de pagos
• 4.3. Colombia: Valor de las importaciones, las exportaciones y del intercambio total en 1994 con los principales países con los cuales comercia
• 4.8. Colombia: Balanza de pagos detallada
• 5.1. Colombia: Cuentas nacionales
• 5.8. Colombia: Flujo de fondos, 1995
• 5.10. Colombia: Flujo de fondos, 1996
• 6.1. Colombia: Información básica–proyecciones de mediano plazo, 1997–2001
• 7.1a. Colombia: Supuestos del programa financiero para 1997
• Diagramas
• 1.1. Flujo circular del ingreso, el gasto y el financiamiento
• 2.1. Sectorización de la economía
• 3.1. Marco analítico para la clasificación de las transacciones del gobierno
• 3.2. Cómo medir el déficit fiscal
• 3.3. Composición del sector público
• 3.4. Marco analítico
• Figuras
• 2.1. Balance sectorial para un subsector de las instituciones financieras
• 3.1. Operaciones del gobierno
• Gráficos
• 1.1. PIB observado y PIB potencial
• 2.1. Colombia: Variaciones anuales de los agregados monetarios, 1990–96
• Recuadros
• 1.1. Costo de los factores o precios de mercado para medir el producto
• 1.4. Los ingresos netos de drogas ilícitas de Colombia y su destino
• 1.6. Salarios, precios y productividad
• 2.1. Balance típico de las autoridades monetarias
• 2.10. Balance analítico del sistema bancario: Panorama bancario
• 2.13. Modelo de ajuste parcial y minimización de costos
• 2.14. Demanda de dinero e innovación financiera en Colombia
• 2.15. Clasificación de activos y pasivos del sector de instituciones financieras
• 3.1. La prueba de diagnóstico de Tanzi referente a la productividad del ingreso fiscal
• 3.6. Bases representativas sugeridas para el ingreso tributario
• 4.1. Cuenta corriente mundial
• 4.13. Problemas en el cálculo del tipo de cambio efectivo
• 4.14. Base teórica del TCER
• 5.1. El consumo público en las cuentas nacionales y en las estadísticas fiscales de varios países
• 6.1. Modelo de mediano plazo
• Referencias bibliográficas
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