Estabilización y reforma en América Latina : Perspectiva macroeconómica desde principios de los años noventa

Agnes Belaisch, Charles Collyns, Paula De Masi, Guy Meredith, Anoop Singh, Reva Krieger, and Robert Rennhack

• Publisher: INTERNATIONAL MONETARY FUND
• eBook ISBN:
  9781589064331
• Year: 2005

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Índice

Prólogo

Prefacio

Resumen general

Balance de situación

Sostenibilidad fiscal

Regímenes monetarios y cambiarios

Sistemas financieros y dolarización financiera en América Latina

Vulnerabilidad externa

Prioridades y función del FMI en el futuro

I Introducción

Referencias

II Balance de situación

Principales resultados económicos y sociales

Explicación de los resultados

Conclusión

Referencias

III Sostenibilidad fiscal

Falta de disciplina en las políticas a corto plazo

Factores comunes de fragilidad

Debilidades subyacentes

Lecciones en materia fiscal, respuestas de política y desafíos

Referencias

IV Regímenes monetarios y cambiarios

Panorama general

Enfoques alternativos de estabilización monetaria

Efecto macroeconómico de los planes de estabilización basados en el tipo de cambio

Efectos generados en otros ámbitos por los programas de reforma

Abandono y modificación del régimen

Enseñanzas, respuestas de política y desafíos

Referencias

V Sistemas financieros en América Latina: Crisis y reformas

Características fundamentales de los sistemas financieros de América Latina

Deficiencias básicas

Crisis y reformas bancarias

Enseñanzas, respuestas de política y desafíos

Referencias

VI Dolarización financiera en América Latina

Causas

Gestión del riesgo

Enseñanzas, respuestas de política y desafíos

Referencias

VII Vulnerabilidad externa

La liberalización del comercio: Resultados desalentadores

La afluencia de capital hacia América Latina

La baja participación en el comercio exterior y la volatilidad de los flujos de capital intensificaron las vulnerabilidades

Lecciones, respuestas de política y desafíos

Referencias

VIII Lecciones y prioridades para el futuro

Una mirada retrospectiva

Desaciertos

Factores determinantes

Prioridades para el futuro

La función del FMI: Apoyo a los programas de crecimiento

Referencias

Recuadros

2.1. América Latina: Medidas de reforma del mercado laboral

2.2. América Latina: Obstáculos a la actividad empresarial y al crecimiento

3.1. Consolidación fiscal de Chile en los años noventa

3.2. Amnistías fiscales en Argentina

3.3. Gasto en infraestructura y crecimiento en América Latina

4.1. La experiencia con regímenes cambiarios en América Central

4.2. Efecto cíclico de los planes de estabilización basados en el tipo de cambio

5.1. Financiamiento para el crecimiento: Experiencias de Chile y México

5.2. ¿Hay competencia entre los bancos brasileños?

5.3. Impuestos sobre las transacciones financieras en América Latina

5.4. Vulnerabilidad generada por las operaciones bancarias offshore

5.5. Integración financiera transnacional: La banca en América Central

7.1. El Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN): Beneficios y desafíos

Cuadros

RG1. América Latina: Indicadores de la política económica, 1992 y 2002

RG2. Países seleccionados de América Latina: PIB real per cápita, 1998–2003

RG3. América Latina: Incidencia de la pobreza

RG4. Países seleccionados de América Latina: Variación total del gasto en infraestructura pública, 1990 a 2000

RG5. Países seleccionados de América Latina: Depósitos en moneda extranjera

2.1. Comparación internacional: Crecimiento del PIB real per cápita

2.2. PIB real per cápita, 1998–2003

2.3. Consecuencias de la crisis: Ajuste de la cuenta corriente

2.4. América Latina: Incidencia de la pobreza

2.5. Acuerdos del FMI en América Latina, 1989–2004

2.6. Comparación internacional: Índice de percepción de la corrupción

3.1. Países seleccionados de América Latina: Composición de la deuda pública, 2000

3.2. Países seleccionados de América Latina: Tipo de cambio efectivo real y deuda en moneda extranjera

3.3. Países seleccionados de América Latina: Ingresos tributarios del gobierno general

3.4. Países seleccionados de América Latina: Productividad del impuesto al valor agregado (IVA)

3.5. Países seleccionados de América Latina: Costo de la recaudación tributaria, 1998

3.6. Países seleccionados de América Latina: Gasto afectado a fines específicos, 2002

3.7. Países seleccionados de América Latina: Estimaciones de pasivos jubilatorios implícitos en los años noventa

4.1. Planes de estabilización monetaria: Objetivos y período de vigencia

4.2. Evolución de la inflación y del tipo de cambio antes y después de la estabilización

4.3. América Latina: Aumento de la independencia del banco central

5.1. Comparación internacional: Sistemas financieros, 2003

5.2. Países seleccionados de América Latina: Estructura del sistema bancario

5.3. Países seleccionados de América Latina: Activos y préstamos de los bancos públicos

5.4. Comparación internacional: Indicadores de desempeño de los bancos

5.5. Tres países latinoamericanos: Marco normativo sobre quiebras

5.6. América Latina: Costo fiscal de las crisis bancarias de la década de 1990

6.1. Indicadores de dolarización, 2001

6.2. Países seleccionados de América Latina: Dolarización de depósitos y préstamos

6.3. Países seleccionados de América Latina con bajo grado de dolarización: Mecanismos de gestión del riesgo

6.4. América Latina: Depósitos offshore

6.5. Países seleccionados de América Latina con alto grado de dolarización: Mecanismos de gestión del riesgo

7.1. América Latina: Iniciativas de integración regional, 1990 a la actualidad

7.2. Comparación internacional: Evolución de las exportaciones en América Latina y Asia

Gráficos

RG1. América Latina: Inflación

RG2. Cuatro países de América Latina: Deuda pública

RG3. Cuatro países de América Latina: Tipos de cambio efectivos reales

RG4. Comparación internacional: Exportaciones de bienes y servicios

2.1. Países seleccionados de América Latina: Trayectoria de la inflación

2.2. Países seleccionados de América Latina: Trayectoria del crecimiento

2.3. América Latina: PIB real

2.4. Países seleccionados de América Latina y Asia: Ingreso per cápita comparado con el de Estados Unidos, 1950–2000

2.5. Países seleccionados de América Latina: Volatilidad del producto

2.6. Países seleccionados de América Latina: Consecuencias de la crisis para el crecimiento del PIB real

2.7. América Latina: Incidencia de la pobreza y la indigencia

2.8. América Latina: Crecimiento económico y reducción de la pobreza, 1990–2001

2.9. Indicadores mundiales

2.10. Diferenciales en los mercados emergentes

2.11. América Latina: Diferenciales de los bonos de mercados emergentes

2.12. América Latina: Acuerdos respaldados por el FMI

2.13. América Latina: Contribución de las reformas al crecimiento económico

2.14. América Latina: Índices de reforma estructural

2.15. Comparación internacional: Ingreso per cápita y gestión de gobierno, 2000

2.16. América Latina: Calificaciones de la gestión de gobierno, 1985–2001

2.17. Comparación internacional: Indicadores de la gestión de gobierno, 2001

3.1. Comparación internacional: Deuda pública neta, 1996

3.2. Países seleccionados de América Latina: Saldos del sector público

3.3. Países seleccionados de América Latina: Deuda pública

3.4. Comparación internacional: Sensibilidad cíclica del saldo primario

3.5. Brasil: Composición del gasto

3.6. Países seleccionados de América Latina: Gasto del gobierno general en salarios e infraestructura

3.7. Brasil: Saldo primario del sector público

3.8. Argentina: “Esqueletos fiscales” y saldo primario

3.9. Argentina: “Esqueletos fiscales” y evolución de la deuda pública

4.1. América Latina: Déficit fiscal e inflación, 1980–2001

4.2. América Latina: Evolución del tipo de cambio

4.3. La inflación en diferentes planes de estabilización

4.4. América Latina: Tipo de cambio efectivo real

4.5. Regímenes de metas de inflación en América Latina

5.1. América Latina: Auge y declive del crecimiento del crédito

5.2. Diferencial de interés en América Latina

5.3. Coeficientes comparativos de ahorros y préstamos a mediados de la década de 1990

5.4. Solidez del marco de regulación financiera en países seleccionados

6.1. Países seleccionados de América Latina: Dolarización de los depósitos e inflación, 1990–2001

6.2. Tasa de interés real en algunos países altamente dolarizados

6.3. Tasa de interés real en países no dolarizados

6.4. Déficit del sector público en países con alto grado de dolarización

6.5. Países seleccionados de América Latina: Volatilidad de la inflación y del tipo de cambio real bilateral, 1990–2002

6.6. Países seleccionados de América Latina: Cobertura de los depósitos en moneda extranjera mediante reservas

7.1. Integración comercial y financiera de las regiones en desarrollo, 1975–99

7.2. Países seleccionados de América Latina: Aranceles promedio

7.3. Comparación internacional: Exportaciones de bienes y servicios

7.4. Países seleccionados de América Latina: Apertura comercial, 2002

7.5. Países seleccionados de América Latina: Índice Herfindahl para las exportaciones

7.6. Países seleccionados de América Latina: Exportaciones de bienes primarios

7.7. América Latina: Flujos netos de capital privado

7.8. Países seleccionados de América Latina: Flujos netos de inversión extranjera directa (IED)

7.9. Comparación internacional: Deuda externa

7.10. Países seleccionados de América Latina: Deuda externa, 2000

Resumen general

Balance de situación

Originalmente, los resultados de las reformas económicas emprendidas a fines de los años ochenta y principios de los noventa fueron prometedores. Los planes de estabilización redujero...

Table of contents

• Cover Page
• Title Page
• Copyright Page
• Índice
• Prólogo
• Prefacio
• Resumen general
• I Introducción
• II Balance de situación
• III Sostenibilidad fiscal
• IV Regímenes monetarios y cambiarios
• V Sistemas financieros en América Latina: Crisis y reformas
• VI Dolarización financiera en América Latina
• VII Vulnerabilidad externa
• VIII Lecciones y prioridades para el futuro
• Recuadros
• Footnotes