Minibond

Aziende private e pubbliche possono approvvigionarsi di liquidità a debito emettendo titoli obbligazionari da quotare in Borsa Italiana come soluzione complementare al tradizionale credito bancario nel post-coronavirus

Angelo Paletta, Davide D'Arcangelo

• Publisher: EDUSC
• Year: 2020
• eBook ISBN: 9788883338861
• Topic: Business
• Subtopic: Financial Accounting
• Index: Business

Approvvigionarsi di risorse finanziare al di fuori del credito bancario oggi è davvero possibile. In più, senza dover fornire in via prioritaria le tradizionali garanzie e sicuri che nessuno chiederà un rientro anticipato del prestito prima della scadenza pattuita. I minibond consentono tutto questo e, per giunta, offrono agevolazioni fiscali e una visibilità internazionale, perché sono prestiti obbligazionari quotati in Borsa Italiana dedicati alle piccole, medie e grandi imprese anche non quotate. Questi strumenti di finanziamento, innovativi e personalizzati, consentono di poter programmare un progetto imprenditoriale valorizzandone al massimo le potenzialità.Davide D'Arcangelo Laureato in giurisprudenza. Esperto di politiche industriali e fondi europei è socio di Iniziativa advisor, società partner di Elite / Borsa Italiana. Specializzato in corporate finance e strumenti di ingegneria finanziaria per la pubblica amministrazione e consulente di ANCI, IFEL, MEF, Regioni, INFN e centri di ricerca. Già membro del CDA del Parco Scientifico Castel Romano e del nucleo di valutazione per i progetti di ricerca finanziari fondi UE per la Regione Lazio. Oggi è nella task force per ANIP-Confindustria e nel CTS ANCI Lazio.Angelo Paletta Laureato in economia aziendale con master in DASA. Innovation manager pres so l'elenco del MiSE e docente di management in Pontificie Università e in Università italiane. Nella Camera di Commercio di Roma è nel Ruolo Periti ed Esperti in Tecnica bancaria, Valori mobiliari, Mutui e finanziamenti. CEO di GuttaFin e di Next4Production. È Responsabile dell'Ufficio Finanza Strutturata e Mercati Finanziari dell'ANPIT. È direttore editoriale de Il Giornale delle Partite IVA e collabora come autore con le riviste Diritto 24 e Lex 24 (Il Sole 24 Ore). Ha pubblicato i libri "Minibond. Strumenti finanziari per le Piccole e Medie Imprese" (2015) e "Management per Ecclesiastici" (2016). Dal 2010 amministra società, reti di imprese, consorzi

Capitolo I
Cosa sono i minibond

1. Soluzioni per finanziare l’impresa

Ogni impresa necessita di risorse finanziarie per svolgere la propria attività. Tali risorse possono essere ottenute da fonti diverse e con modalità differenti. Le principali tecniche di finanziamento di un’impresa sono riassumibili in 5 punti:

1. 1) sottoscrizione di capitale di rischio (equity) da parte dei soci o di uno o più nuovi investitori;
2. 2) incasso di anticipi commerciali e/o incremento del fatturato (e ancor più del MOL) con tempi rapidi di incasso;
3. 3) accesso al credito bancario;
4. 4) emissione di un prestito obbligazionario (minibond);
5. 5) attribuzione di fondi pubblici a fondo perduto o a tasso agevolato per specifici progetti di investimento.

Il dato comune ricorrente in tutte queste soluzioni è l’afflusso quantitativo di denaro, mentre l’aspetto distintivo è la qualità di questo introito monetario.

Una soluzione di finanziamento indiretto, invece, è individuabile nella dilazione nei pagamenti dei debiti verso i fornitori, risultato ottenibile con la negoziazione tra le parti.

1.1. Perché finanziare l’impresa con i minibond?

A seconda dei tassi di mercato, l’emissione di un minibond potrebbe risultare come la soluzione:

1. a) meno impegnativa sul fronte finanziario rispetto ad operazioni di equity, dove uno o più soci potrebbero trovare “diluita” la loro quota di capitale;
2. b) meno invasiva per l’assetto societario, che non subisce modificazioni; talvolta può capitare che gli stessi sottoscrittori di un minibond richiedano come “covenant” all’investimento che i soci e gli amministratori restino gli stessi fino al rimborso del prestito;
3. c) più propulsiva per incrementare il fatturato, attraverso l’esecuzione delle azioni programmate nel business plan;
4. d) più stabile rispetto al credito bancario, sottoposto ai parametri di Basilea 3, dove permane il rischio di rientro anticipato del fido;
5. e) più focalizzata sul business plan che sulle garanzie;
6. f) senza vincoli predefiniti di spesa, al contrario di come avviene nella rendicontazione dei fondi pubblici – internazionali, europei, statali, regionali – concessi per specifici progetti approvati a valere s...

Table of contents

• Abbreviazioni e sigle
• Comitato scientifico della Collana
• Introduzione
• Capitolo I Cosa sono i minibond
• Capitolo II Il processo di quotazione di un minibond
• Capitolo II Chi può comprare i minibond emessi dalle PMI
• Capitolo IV Norme, regolamenti ed agevolazioni fiscali
• Capitolo V Minibond e tecniche finanziarie per le PMI
• Focus Calcolo della volatilità nei titoli obbligazionari
• Bibliografia essenziale
• Glossario semantico
• Acknowledgements