Investitionsmanagement

Betriebswirtschaftliche Grundlagen und Umsetzung mit SAP®

Norbert Varnholt, Peter Hoberg, Ralf Gerhards, Stefan Wilms

• Verlag: De Gruyter Oldenbourg
• Jahr: 2018
• eBook-ISBN:
  9783110578027
• Thema: Business
• Thema: Accounting

Investitionsentscheidungen determinieren Unternehmen auf lange Sicht und entscheiden daher über das langfristige Überleben auf den Märkten. Fehlinvestitionen können für Unternehmen existenzbedrohend sein. Dementsprechend sind Investitionsentscheidungen als Managemententscheidungen anzusehen und müssen deshalb analytisch geplant, umgesetzt und überwacht werden.
Das vorliegende Buch wendet sich an alle Leser, die mit dem Investitionsmanagement in der Praxis und in den Hochschulen befasst sind. Es bietet unmittelbare Umsetzungs- und Entscheidungsunterstützung sowohl mit Excel als auch mit SAP.
Auch Unternehmen und Hochschulen, die SAP nicht für das Investitionscontrolling benutzen, können das Excel-orientierte Grundlagenkapitel fruchtbar anwenden. Es bietet – auf Basis langjähriger Praxiserfahrung – eine kompakte und verständliche Darstellung der wichtigsten Methoden mit ihren Vor- und Nachteilen. Selbstlernmodule zum Üben helfen beim Verständnis.
Die SAP-orientierten Kapitel 2 und 3 unterstützen Unternehmen, die sich mit der weiterführenden Professionalisierung des Investitionscontrollings befassen, d. h. mit der Integration des Investitionscontrollings in ein SAP-System.

1Investitionsrechnung

1.1Grundlagen

Eine wichtige Aufgabe des Controllings besteht in der Beurteilung der Vorteilhaftigkeit von Handlungsmöglichkeiten. Der Begriff der Handlungsmöglichkeit (HM) sei als Oberbegriff für andere Ausdrücke wie Projekte, Investitionen, Alternativen, Vermögensanlagen usw. verwendet.

Die Ermittlung der Vorteilhaftigkeit von Handlungsmöglichkeiten ist ein komplizierter und zeitaufwändiger Prozess, weil im Laufe der Beurteilungszeit immer neue Ideen und Interessen auftauchen, für die wieder Daten geplant und ggf. geschätztwerden müssen.

Mit der Entscheidung für eine Handlungsmöglichkeit legen sich die Unternehmen häufig für viele Jahre fest, welche Produkte sie anbieten wollen. Zudem wird lange Zeit Kapital und häufig in großer Höhe gebunden. Ein Wechsel ist nur selten ohne hohe Kosten möglich. Manchmal setzt sogar ein Unternehmen seine gesamte Zukunft auf das neue Produkt. So ist Boeing bei der Neuentwicklung des Jumbos (Boeing 747) extrem hohe Risiken eingegangen. Auch wenn nicht jede Investitionsentscheidung über die Existenz eines Unternehmens entscheidet, können die Konsequenzen im Falle des Scheiterns erheblich sein. Eine sorgfältige Analyse ist somit notwendig.

1.1.1Anwendungsmöglichkeiten

Die Anwendungsmöglichkeiten und Anwendungsnotwendigkeiten der Investitionsrechnung sind in den letzten Jahren zunehmend gestiegen. Obwohl es im Rechnungswesen nicht immer nachvollzogen wird, gibt es über die klassischen Fälle hinaus immer mehr unternehmerische Entscheidungen, die mit den Mitteln der Investitionsrechnung zu bewerten sind. Zu nennen sind Investitionen in selbst erstellte Software, Lizenzen, Knowhow der Mitarbeiter (human ressource capital), Forschung und Entwicklung, Verbesserungen der Prozesse im Betrieb und zwischen Betrieben, Investitionen in den Markt (Wert der Marke, Listungsgelder, Werbekampagnen), in Vertriebs- und Beratungspartner (Beispiel: Logopartner SAP) usw. Immer häufiger haben Entscheidungen Auswirkungen, die weit über das Berichtsjahr hinausgehen.1Auch wenn diese Leistungen des Unternehmens teilweise nur schwer objektiv zu messen sind, spielen sich hier viele wesentliche Investitionen ab, die im externen Rechnungswesen häufig nicht als aktivierter Vermögensgegenstand/Wirtschaftsgut in der Bilanz erfasst werden (dürfen). Daher hat z. B. die Schmalenbach-Gesellschaft für Betriebswirtschaft e. V. schon vor einiger Zeit sieben Bereiche identifiziert, in denen Leistungen zusätzlich erfasst werden müssten.2Die Märkte haben längst erkannt, dass das vollständige Vermögen einer Unternehmung praktisch nie in der Bilanz wiedergegeben ist. So beträgt der Marktwert von Microsoft, Google, Apple oder SAP ein Vielfaches von dem Wert der ausgewiesenen Aktiva. Unternehmensintern bzw. für Entscheidungen wie Unternehmenskäufe und Verbindungen (merger & acquisitions) und Eintritt und Ausscheiden von Gesellschaftern jedoch können und müssen auch Investitionen, die zur Schaffung nicht aktivierbarer immaterieller Werte führen, adäquat bewertet werden.

1.1.2Entscheidungssituation

Wenn Investitionsentscheidungen anstehen, so sollte zunächst die Problemstellung exakt beschrieben werden. Der einfachste Fall der Beurteilung von Investitionen liegt dann vor, wenn eine Handlungsmöglichkeit HM gegen die Unterlassensalternative HM0 (wird auch Do-nothing- oder 0-Alternative genannt) geprüft wird, und weitere nicht in Betracht gezogen werden.3Nach unserer Einschätzung überwiegt diese Fragestellung, z. B. in der Form, ob eine Rationalisierungsinvestition durchgeführt oder ob ein neues Produkt eingeführt werden soll.

Wenn mehrere Handlungsmöglichkeiten zur Auswahl stehen, so müssen zwei zusätzliche Faktoren berücksichtigt werden. Als Erstes muss ermittelt werden, ob sich die Handlungsmöglichkeiten gegenseitig ausschließen.4Als Beispiel diene die Fragestellung, ob ein benötigtes Werk in Deutschland oder in Tschechien gebaut werden soll.

Im Weiteren erfolgt dann die Prüfung, ob Engpässe irgendeiner Art vorliegen. Ein möglicher Engpass dürfte sicherlich das zur Verfügung stehende Kapital darstellen (vgl. hierzu die immer wieder aufflammende Diskussion zur „Kapitalklemme im Mittelstand“ und den möglichen Nachteilen, die der deutsche Mittelstand von Basel III zu erwarten hat).5

Theoretisch korrekt müssten Totalmodelle gebildet werden, welche die finanziellen Konsequenzen aller Handlungsmöglichkeiten zu jedem wichtigen Zeitpunkt im Zeitablauf darstellen. Dies erscheint schon allein wegen der zu aufwändigen Datenbeschaffung unmöglich bzw. aufgrund des Modellbildungs- und Rechenaufwands für die Praxis untauglich. Deswegen werden einfachere Partialmodelle eingesetzt, die dann notwendigerweise nicht alle Interdependenzen abbilden. Bei Kapitalmangel und damit konkurrierenden HM sollten dann Renditegrößen zur Ermittlung der Vorteilhaftigkeit eingesetzt werden,6auch wenn sie nicht notwendigerweise optimale Entscheidungen ermöglichen, weil sie die Kapitalbindung im Zeitablauf nicht vollständig berücksichtigen. Damit liegen folgende Fallunterscheidungen vor (siehe Tab. 1.1).

Tab. 1.1: Systematik der Entscheidungssituationen bei mehreren Handlungsmöglichkeiten (eigene Darstellung)

Ausschluss	Handlungsmöglichkeiten schließen sich
	nicht aus	aus
Kein Engpass	Fall 1: Alle Handlungsmöglichkeiten werden durchgeführt, wenn sie besser sind als die Unterlassensalternative.	Fall 2: Handlungsmöglichkeit wählen, die den besten Wert im Vergleichskriterium aufweist
Enpass/Engpässe (z. B....

Inhaltsverzeichnis

• Cover
• Titelseite
• Impressum
• Vorwort
• Inhalt
• 1 Investitionsrechnung
• 2 Management von Handlungsmöglichkeiten im SAP-Projektsystem (PS)
• 3 Investitionsmanagement mit SAP IM
• Abbildungsverzeichnis
• Tabellenverzeichnis
• Symbolverzeichnis
• Literatur
• Stichwortverzeichnis