Prise de décision financière

Issouf Soumaré

• Éditeur: Presses de l'Université Laval
• Année: 2021
• ISBN de l'eBook:
  9782763754161
• Sujet: Business
• Sujet: Business Communication

Ce livre est une introduction aux concepts et modèles de base de la théorie financière. Il s'adresse aux étudiants en première année de doctorat en finance ou dans des programmes de maîtrise spécialisée en finance qui aspirent à avoir une meilleure compréhension des modèles de base des théories d'évaluation des actifs financiers en temps discret et des modèles d'équilibre.

Table des matières

• Préface
• Chapitre 1 Préférence, fonction d’utilité et aversion au risque
• 1.1 Motivation : Le paradoxe de Saint-Pétersbourg
• 1.2 Introduction et notations
• 1.3 Notion de préférence
• 1.4 Notion de fonction d’utilité
• 1.5 Concavité et équivalent certain
• 1.6 Aversion absolue au risque de Arrow-Pratt
• 1.7 Aversion relative au risque de Arrow-Pratt
• 1.8 Références
• Chapitre 2 Problème de choix de portefeuille
• 2.1 Choix de portefeuille avec un seul actif risqué
• 2.2 Tolérance au risque lin´eaire
• 2.3 Choix de portefeuille avec plusieurs actifs risqués
• 2.4 Références
• Chapitre 3 Choix de portefeuilles optimaux en contexte moyenne-variance
• 3.1 Conditions pour le choix en contexte moyenne-variance
• 3.2 Choix de portefeuilles optimaux dans une économie avec N actifs risqués et aucun actif sans risque
• 3.2.1 Frontière efficiente
• 3.2.2 Portefeuille à variance minimale
• 3.2.3 Portefeuille à corrélation nulle
• 3.3 Introduction de l’actif sans risque
• 3.4 Références
• Chapitre 4 Dominance stochastique et portefeuilles efficients
• 4.1 Définition des classes de fonctions d’utilité
• 4.2 Dominance stochastique au 1er degré
• 4.3 Dominance stochastique au 2e degré
• 4.4 Exemple de dominance stochastique au 2e degré
• 4.5 Portefeuilles efficients
• 4.6 Hypothèses du CAPM
• 4.7 Références
• Chapitre 5 Séparation en fonds et modèles factoriels
• 5.1 Définition de la séparation en fonds
• 5.2 Séparation monétaire et théorèmes de séparation
• 5.3 Relation avec le modèle du CAPM
• 5.4 Séparation en K fonds risqués
• 5.5 Arbitrage Pricing Theory (APT)
• 5.6 Exemples : cas où les facteurs sont réplicables
• 5.6.1 Cas à un facteur (CAPM)
• 5.6.2 Cas à deux facteurs
• 5.7 Références
• Chapitre 6 Utilité agrégée, pareto optimalité et marché complet
• 6.1 Allocation pareto-optimale
• 6.1.2 Marché complet
• 6.1.3 Le problème de l’individu
• 6.2 Marché des actifs
• 6.2.2 Marché des actifs en général
• 6.2.3 Problème de l’individu en présence de marché des actifs
• 6.2.4 Détermination des prix des actifs
• 6.3 Règle d’allocation et utilité agrégée
• 6.3.1 Règle d’allocation linéaire
• 6.3.2 Utilité agrégée
• 6.4 Implications pour l’évaluation des actifs
• 6.4.1 Construction des actifs élémentaires à partir des options
• 6.4.2 Densité de prix
• 6.4.3 Prime de risque
• 6.4.4 Implication pour le CAPM
• 6.5 Références
• Chapitre 7 Évaluation des actifs en économie statique
• 7.1 Actifs de l’économie
• 7.2 Problème de l’agent représentatif
• 7.2.1 Utilité de l’agent représentatif
• 7.2.2 Revenu d’emploi et richesse terminale
• 7.2.3 Maximisation du problème de l’agent
• 7.3 Évaluation des actifs
• 7.3.1 Densité de prix (Pricing Kernel )
• 7.3.2 Prime de risque
• 7.3.3 Borne de Hansen-Jagannathan
• 7.4 Modèle du CAPM
• 7.5 Prix d’équilibre avec utilité exponentielle négative
• 7.5.1 Marchés des actifs
• 7.5.2 Préférences des agents et dotations initiales
• 7.5.3 Caractérisation de l’équilibre en marché complet
• 7.5.4 Caractérisation de l’équilibre en marché incomplet
• 7.6 Références
• Chapitre 8 Modèles intertemporels d’évaluation des actifs
• 8.1 Économie dynamique à plusieurs dates
• 8.2 Marché statique versus marché dynamique
• 8.3 Problème de choix de portefeuille de l’individu
• 8.4 Exemple avec fonction d’utilité logarithmique
• 8.5 Exemple avec fonction d’utilité puissance
• 8.6 Évaluation en contexte risque neutre
• 8.7 Références
• Chapitre 9 Prix d’équilibre des actifs dans une économie dynamique d’échange
• 9.1 Marché des actifs et structure de l’information
• 9.2 Préférences et dotations initiales des agents
• 9.3 Prix d’équilibre dans une économie complète
• 9.3.1 Problème d’optimisation des agents
• 9.3.2 Détermination des prix d’équilibre
• 9.4 Prix d’équilibre dans une économie incomplète
• 9.4.1 Problème d’optimisation des agents contraints
• 9.4.2 Caractérisation des prix d’équilibre dans l’économie avec contrainte de détention sur les actifs
• 9.5 Références
• Chapitre 10 Équilibre en contexte de marché dynamique international
• 10.1 Structure de l’économie
• 10.1.1 Structure de l’information et dotations initiales
• 10.1.2 Marchés des actifs financiers
• 10.2 Caractérisation générale de l’équilibre
• 10.3 Exemple avec préférences CRRA
• 10.4 Références